Calendário Econômico da Semana: Livro Bege do Fed, guerra comercial EUA x China e dados de atividade no Brasil

Uma semana decisiva para os mercados globais

A semana promete fortes emoções no cenário econômico internacional.
Nos Estados Unidos, o Livro Bege do Federal Reserve (Fed), a retomada da guerra comercial entre EUA e China, e a reunião anual do FMI e Banco Mundial devem movimentar os mercados e influenciar o humor dos investidores em todo o mundo.

Enquanto isso, no Brasil, os dados de atividade econômica de agosto — como vendas no varejo, volume de serviços e o IBC-Br (prévia do PIB) — vão ajudar a medir o ritmo da recuperação interna e o espaço para cortes de juros futuros.

A volta do tom agressivo de Trump e o impacto no comércio global

O presidente americano voltou a elevar o tom contra a China após perder o Prêmio Nobel da Paz de 2025.
Na sexta-feira (10), Donald Trump anunciou tarifas adicionais de 100% sobre produtos chineses e restrições completas à exportação de softwares críticos para o país asiático.

A resposta de Pequim não demorou: a China ampliou o controle sobre terras-raras, insumo essencial para a produção de eletrônicos, baterias e semicondutores.

Essa escalada reacende o medo de uma nova guerra comercial, o que pode:

• Pressionar os custos de produção global;

• Elevar a inflação nos EUA e Europa;

• Aumentar a aversão ao risco nos mercados emergentes.

Livro Bege do Fed: o termômetro da economia americana

Com a paralisação parcial do governo americano, o Livro Bege ganha ainda mais importância.
O relatório, que será divulgado na quarta-feira (15), trará detalhes sobre inflação, mercado de trabalho e atividade econômica nas regiões do Fed.

O presidente Jerome Powell e a ala majoritária do banco central mantêm discurso de cautela sobre novos cortes de juros, especialmente diante da pressão inflacionária que pode vir das tarifas contra a China.
O mercado agora aposta que o Fed manterá as taxas entre 4% e 4,25%, pelo menos até o fim do ano.

Brasil: foco em varejo, serviços e IBC-Br

Por aqui, o foco da semana está nos indicadores de atividade econômica de agosto.
Depois da produção industrial surpreender positivamente, investidores aguardam os resultados do varejo, serviços e IBC-Br para medir a força da economia.

Outros pontos de atenção:

• O Boletim Focus deve manter projeções estáveis para inflação de 2027;

• A política fiscal segue como principal fator de incerteza;

• O discurso do presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, gerou ruído ao defender um novo crédito imobiliário, considerado estimulativo e contraditório ao tom conservador do BC.

Temporada de balanços nos EUA

A partir de terça-feira (14), os grandes bancos americanos abrem a temporada de resultados do 3º trimestre de 2025.
Os números devem servir como termômetro para o consumo, crédito e confiança da maior economia do mundo.